Wochenrückblick 07.10 – 11.10 – Forex
Euro/Dollar
Das Euro/Dollar-Paar hat sich in eine korrigierende Wachstumsphase verwandelt, nachdem es im Mai 2017 auf einen neuen Tiefstand gefallen war. Das Angebot wurde in der vergangenen Woche um fast 100 Punkte mit einem Widerstand von 1.0975 punkten verstärkt. Die Erholung des Paares wurde nicht von Amerikas starken makroökonomischen Statistiken beeinflusst. Der Dollar fiel nach einem Rückgang des Handels im US-Industriesektor und erreichte in den letzten zehn Jahren einen Tiefststand von 47,8 Punkten. Ein Wert unter 50 bedeutet einen Abschwung in der Branche; dieser Rückgang des Index löste eine starke Marktreaktion aus. Der Indikator für die Geschäftstätigkeit im Dienstleistungssektor blieb ebenfalls hinter den Erwartungen zurück, liegt aber bis heute über 50. Die Us-Arbeitsmarktentwicklung im letzten Monat war gemischt. Der Arbeitslosenindex sank von 3,7 % im August auf 3,5 %, was erst 1969 der Fall war. Die Zahl der neuen Arbeitsplätze stieg um 136.000 und damit weniger als erwartet.
Verzögerungen bei der Einstellung und Produktionskürzungen werden bis Ende Oktober zur Zinssenkung der Fed führen. Die Situation bei Anleihen am Markt ist nun der Fall, dass Ökonomen die Wahrscheinlichkeit eines Rückgangs um 87 % von 40 % seit Wochenbeginn schätzen. Vergangene Woche gab der Vizepräsident der FEDERAL Reserve, Richard Clarid, eine Erklärung ab, in der er erklärte, dass globale Schwierigkeiten die US-Wirtschaft beeinträchtige und dass die Fed beabsichtige, im Einklang mit der Situation zu handeln. Der Markt sieht darin ein klares Signal für die Zinsanpassung.
Enttäuschende Daten kamen letzte Woche aus der Eurozone. Die Tätigkeit im verarbeitenden Gewerbe und im Dienstleistungssektor in Deutschland und im Euroraum ging erneut zurück. Die Wirtschaftsleistung der Region steht kurz vor der Rezession. Die USA wollen ab dem 18. Oktober Zölle auf in Europa hergestellte Flugzeuge, landwirtschaftliche Produkte und andere Waren erheben. All dies könnte dank der Rezession in Deutschland möglich sein, wo sich das verarbeitende Gewerbe stark verlangsamt hat. Vorläufige Indikatoren für die Inflation im Euroraum für September zeigen einen Rückgang der Verbraucherpreise auf 0,9 %.
Trotz der schwachen Wachstumsraten begann sich der Euro gegenüber dem Dollar zu erholen. Ab 2019 entwickelte sich das Angebot nach folgendem Modell: Wenn es leicht unter den bisherigen Mindestwert fällt und sich dann vor dem Herbst erholt. Die heutige Korrektur ist mit der Fortsetzung des hohen Widerstandsvon etwa 1.1030 möglich. Zinssenkungen in den Vereinigten Staaten könnten kurzfristig weiterhin die Aufwärtsdynamik unterstützen. In Zukunft sollten wir erwarten, dass der Euro gegenüber dem Dollar abwertet, da fundamentale Faktoren darauf hindeuten, dass sich der Abwärtstrend langfristig fortsetzen wird.
Die Prognose wird voraussichtlich das Euro/Dollar-Paar korrigieren und auf das Widerstandsniveau von 1,1000 und 1,1030 ansteigen. Dann werden die Kosten voraussichtlich drehen und auf das Niveau von 1.0975, 1.0950 und 1.0920 sinken.
Pfund/Dollar
Das Pfund legte gegenüber dem US-Dollar zu, nachdem es von einem Rückgang um fast 300 Punkte auf das Niveau von 1,2204 gekennzeichnet war. Die Preise erholten sich aufgrund schwacher Statistiken der makroökonomischen US-Indikatoren auf 1,2330.
Jetzt können die beiden mit geringer Volatilität handeln und auf die endgültige Situation zum Brexit warten, bis das Ende weniger als einen Monat beträgt. Das Europäische Parlament hat die Empfehlungen der britischen Regierung zum Brexit nicht akzeptiert. EU-Beamte haben die Version des Brexit-Abkommens von Premierminister Boris Johnson für unzuverlässig erklärt und die Möglichkeit einer Änderung um eine weitere Woche verlängert. Sollte sie scheitern, werden sich die EU-Staats- und Regierungschefs weigern, auf dem Gipfel im Oktober über die Brexit-Entscheidung zu diskutieren. Ein solches Ultimatum würde zusammen mit den grundsätzlichen Bemerkungen der EU zu ihrem Vorschlag für eine irische Grenze bedeuten, dass Johnson möglicherweise nicht bis zum 31. Oktober zu einer Einigung kommen würde.
Eine Woche später bestätigte die britische Regierung, dass der Premierminister die Europäische Union auffordern werde, den Brexit auszulösen, wenn sie keinen Fall für Brüssel finde. Gleichzeitig hat Boris Johnson wiederholt erklärt, dass er das Datum des Brexit nicht verschieben will. Der irische Ministerpräsident Leo Varadkar hat bereits gesagt, dass die Führung des Landes eine Entscheidung zur Verschiebung der Frist in Betracht ziehen könnte. Niemand bezweifelt, dass auch andere EU-Staats- und Regierungschefs bereit sein werden, Großbritannien mehr Zeit zu geben, daher scheint eine Verzögerung des Brexit bis 2020 heute die wahrscheinlichste Lösung zu sein. Die Situation kann sich positiv auf die britische Währung auswirken, da die Verschiebung die Chancen erhöht, das Abkommen zu bestätigen.
Gleichzeitig wird die Zeit hoher Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Brexit länger als einen Monat dauern, was sich negativ auf einige Indikatoren der britischen Wirtschaft auswirken könnte. Die Wirtschaftstätigkeit im Baugewerbe und im Dienstleistungssektor ging im September erneut zurück. Die Tätigkeit im verarbeitenden Gewerbe nahm leicht zu, liegt aber immer noch unter dem Spitzenwert von 50, was auf eine Verlangsamung in der Industrie hindeutet. Der Anstieg der Verbraucherpreise ging zurück, und die Unternehmensinvestitionen blieben auf dem niedrigsten Niveau.
Wenn die Verhandlungen mit der EU fortgesetzt werden, wird dies die Verbraucher- und Geschäftstätigkeit weiter verringern. Das BIP-Wachstum in 3 oder 4 Quartalen wird nahe Null liegen oder wieder zurückgehen. Infolgedessen wird sich die britische Währung nur schwer erholen können, da sie durch negative Wirtschaftsindikatoren begrenzt wird. Es ist möglich, dass das Wachstum auf lokale Höchstwerte von 1,2580 korrigiert wird. Die niedrigste Schwelle ist praktisch unbegrenzt. Wenn die Version eines harten Brexit hoch ist, könnten die Preise zwischen 1.1000 und 1.1500 stark fallen.
Die Prognose geht von einer erneuten Erholung des Pfund-Dollar-Paares auf das Widerstandsniveau von 1,2350, 1,2370, 1,2400, 1,2430 und 1,2475 aus.
