Złoto weszło w 2021 r. z wysokimi oczekiwaniami

W piątek handlu złota częściowo odzyskane w cenie do 1783 dolarów za uncję troy. Jednocześnie notowania nie mogły powrócić do przedziału powyżej poziomu 1800 dolarów, a to nieco pogarsza przyszłe perspektywy rynku metali szlachetnych. W ubiegłym tygodniu cena złota spadła o około 2,4%, co było jej największym spadkiem od początku roku.

na odwrocie rekordowych maksimów i największym rocznym wzrostem od dekady. W tej chwili metal szlachetny jest w najgorszym stanie od 30 lat. Ceny spot dotknęły siedmiomiesięcznego minimum, przebijając poziomy wsparcia, które zdaniem analityków mogą zwiastować dalsze straty. Aktywa, które gwałtownie wzrosły w ubiegłym roku z powodu popytu na ryzyko spowodowane pandemią, niskimi stopami procentowymi i wydatkami na bodźce gospodarcze, teraz pokazują najgorsze wyniki w Bloomberg Commodity Index. Głównymi negatywnymi czynnikami dla złotego są zaskakująca stabilność dolara i wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, ponieważ wskaźniki ekonomiczne wykazują aktywne ożywienie.

Oczekiwania inflacyjne również rosną i tym razem może nie być tak korzystne dla złotych, jak zwykle. Mówimy o “dobrej” inflacji, odzwierciedlającej przyspieszenie aktywności gospodarczej, a nie o “złym” sygnalizowaniu utraty zaufania do dolara amerykańskiego. Ożywienie gospodarcze powinno zachęcić inwestorów do sprzedaży niektórych aktywów niskiego ryzyka. Co więcej, istnieją oznaki, że to już się dzieje. Inwestycje w fundusze giełdowe zabezpieczone złotem spadły do najniższego poziomu od lipca, wynika z danych Bloomberga. Aktywa spadły w tym roku o około 1%, a utrzymujące się odpływy kapitału mogą stanowić główną przeszkodę na rynku metali szlachetnych.

W naszej prognozie spodziewamy się wzrostu ceny złota do poziomu z 1790, 1795 i 1800 dolarów za uncję.